Analisi della Dinamica finanziaria d'Impresa

L'analisi della dinamica finanziaria d'impresa è l’unico metodo che consente di effettuare una analisi integrata, complessiva e coerente della dinamica degli equilibri delle imprese.

Il criterio cui si ispira il modello di analisi è quello della “pertinenza gestionale”, che si contrappone a quello tradizionale della “liquidità/esigibilità”.
Sui due metodi di analisi è intervenuta la Commissione Nazionale “Finanza ed Economia degli Intermediari Finanziari” del Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti, che nella relazione, “Il sistema delle informazioni aziendali alla luce di Basilea 2 e del nuovo Diritto Societario” del marzo 2004, evidenzia la differenza tra i due metodi.
Dalla relazione si evince che il criterio della “pertinenza gestionale” consente la comprensione della formazione del fabbisogno di finanziamento e della dinamica della struttura finanziaria, oltre che alla correlazione delle categorie di impieghi / fonti con i corrispondenti margini economici, ai fini della costruzione degli opportuni indicatori di redditività; mentre il criterio della “liquidità/esigibilità” è strumentale unicamente alla comprensione della composizione degli impieghi e delle fonti, nonché alla costruzione degli indicatori di equilibrio finanziario, di breve e di medio - lungo termine.

Appare evidente, da quanto afferma la stessa Commissione del Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti, che il metodo della “liquidità/esigibilità” produce un’analisi limitata agli aspetti finanziari, mentre il metodo della “pertinenza gestionale” produce un’analisi molto più completa, in grado cioè di evidenziare la dinamica della struttura degli investimenti e quella dei fabbisogni finanziari e delle fonti di finanziamento. Inoltre, consente di quantificare le relazioni tra margini economici (MON) e impieghi di capitale (Capitale Investito), in rapporto al costo delle fonti di capitale (W.A.C.C.) ed alla loro composizione (Capitale Proprio / Capitale di Terzi).
In sintesi, il metodo della “liquidità/esigibilità” consente di ottenere solo indicatori di tipo finanziario, mentre il metodo della “pertinenza gestionale” consente di correlare l’analisi finanziaria e patrimoniale con quella economica, ottenendo anche indicatori di equilibrio globale che il metodo tradizionale non evidenzia.